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Microsoft a pris le pouvoir chez Yahoo 7 avril 2008

Par Thierry Klein dans : Technologies.
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J’ai rarement vu une lettre dont le contenu est aussi faible que celle envoyée par Yahoo pour refuser l’offre de Microsoft.

a) La marge de négociation de Yahoo est si étroite qu’ils ne peuvent même pas se permettre de rejeter franchement l’offre de Microsoft (”we have continued to make clear that we are not opposed to a transaction with Microsoft“)… Pourtant, Dieu sait que l’offre ne doit pas plaire aux dirigeants de Yahoo !

b) Le ton est incroyablement mesuré presqu’implorant à certains endroits lorsque la lettre s’adresse directement à Steve Ballmer (”Moreover, Steve, you personally attended two of these meetings and could have advanced discussions in any way you saw fit“).

c) La vacuité des arguments est incroyable… En fait, cette lettre n’est qu’un habillage pour les actionnaires, qui vont être démarchés par Microsoft dès lors que l’offre deviendra hostile. Son existence même, sa longueur, traduisent la position de faiblesse des dirigeants.

d) La seule chose qui pourrait faire remonter un peu la côte de Yahoo: de bons résultats trimestriels. Attendez-vous donc à ce qu’il soit excellents (il y a toujours, dans des sociétés de cette taille, quelques réservoirs disponibles pour valoriser un bilan trimestriel). Ca permettra à Microsoft de monter - légérement - son offre et au management de Yahoo de sauver la face.

Pas très longtemps, car je vois mal Microsoft garder la présente direction en place (depuis 5 ans, de multiples erreurs ont été commises et, surtout, il n’y a aucun plan d’avenir chez Yahoo).

Microsoft devient le n°2 de la publicité alors que les positions de Google dans la téléphonie, la bureautique, les systèmes d’exploitation sont encore très marginales. L’avenir de Google ne peut plus passer que par le Web.

Conséquence boursière:

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Commentaires»

1. Julien - 8 avril 2008

Tu joues les Jean-Pierre Gaillard, toi, maintenant ? :)

2. Thierry Klein - 8 avril 2008

et en plus demain, j’annonce le temps qu’il fera en juillet !

3. Julien - 8 avril 2008

Si c’est le temps à Lille, tu prends pas trop de risque :)